2009年11月28日 星期六

美元一路貶 中國儲備一路虧

經濟評論107

【楊泰興/工商時報2009.11.28摘要】美元的走貶,一直都是持有大量美元資產國家的惡夢;日前,美元兌日元匯率也大幅下挫,中國外匯儲備因而承受巨大虧損。中國社科院估算,一旦美元一次性貶足20%,中國將會蒙受超過3兆元人民幣的資本損失。

近日美元匯率急劇走低,1126日,歐元兌美元匯率決定性地突破了1.5050美元的關口,美元兌日元匯率也大幅下挫,創下16個月來新低。美元加速貶值的趨勢,引發中國對外匯儲備縮水。根據中國人民銀行公布的數據,截至20099月末,中國外匯儲備餘額已經達到2.2726兆美元。根據估算,中國的外匯儲備中,美元資產占70%左右、日元約為10%、歐元和英鎊約為20%。

外匯儲備的匯兌損益,中國人行遭受的資本損失也將高達人3.1157兆元。這數字相當於今年人行總資產的14%、去年中國GDP1,以及20099月底人行自有資本金的141.6倍。

對此,中國社科院經濟學教授余永定表示:「外匯儲備損失看來無法避免,更不用指望獲得回報。美元自20024月份開始貶值,短暫停歇後,20093月份重續跌勢。」上個月人行副行長易綱更表示,中國身為最大的美國國庫券持有國,能規避掉的「美元貶值」損失,仍然有限。

 

通縮持續惡化 日景氣復甦 難!【陳穎柔/工商時報2009.11.28摘要】日本就業市場有所改善,但通縮繼續惡化10月失業率意外較前月下降,為連續第3個月改善,不過10月份消費物價連續第8月縮減,使得政府更加擔心,通縮將成為這次景氣復甦的絆腳石。

日本失業率於7月創下5.7%的戰後新高之後,連月下降,10月降至5.1%。日本摩根大通証券資深經濟學家足立正道表示,失業率連續兩個月下降的意義不大,但連續3個月下降就顯示出清楚的趨勢,全球景氣明顯正在復甦,這代表,即使企業仍然不會大舉招募新血,但也不會出現之前企業大量裁員的情況。

日本10月份不計生鮮食物的物價,較去年同期下降2.2%,與9月份2.3%年減幅相當。日本連續8個月物價下跌,恐怕加深日本銀行(央行)得出手對抗通縮的政治壓力。

 

全球銀行業 上演杜拜驚魂記【王曉伯/工商時報2009.11.28摘要】波灣產油國阿拉伯聯合大公國中的杜拜,驚傳債務危機,震撼全球金融市場,銀行業尤其慘重,股價大跌,投資人紛紛探詢各大銀行在此一危機的曝險部位。初步了解,歐洲,尤其是英國銀行業在杜拜危機的曝險部位最高,而亞洲銀行業相對較輕。

杜拜週三稍晚表示,將凍結其旗艦國營事業杜拜世界近600億美元的債務6個月,對全球金融市場造成衝擊,歐亞股市週四、週五重挫,歐洲銀行股跌勢尤重,DJ Stoxx歐洲銀行股指數週四大跌5%,是自5月來最大跌幅,其中歐洲最大銀行匯豐下跌4.8%、蘇格蘭皇家下跌逾7%,駿懋則下跌6%左右。週五歐股早盤,銀行股持續下跌。

目前投資人最難以確定的就是,各銀行在此一危機的曝險部位到底有多大?根據了解,阿布達比的兩家銀行的曝險部位最高,其中阿布達比商業銀行表示其曝險部位至少22億到25億美元之間,第一波灣銀行則至少14億美元。

不過投資人所關切的並非阿布達比的銀行業,而是一些與杜拜關係密切的歐洲銀行業。根據華爾街日報指出,匯豐、渣打、蘇格蘭皇家、巴克萊、駿懋等英國主要銀行的曝險部位相對較高。摩根大通週五則是表示,蘇格蘭皇家銀行20071月以來即是杜拜世界最大的發債銀行,而匯豐2008年底時對阿拉伯聯合大公國的曝險部位最高,達170億美元。

蘇格蘭皇家銀行週五也公布,英國是對阿拉伯聯合大公國曝險部位最高的歐洲國家,在今年6月時,英國銀行業的曝險部位在495億美元,其次是法國的113億美元與德國的102億美元。而阿拉伯聯合大公國在歐洲銀行的債務總共是873億美元。在歐洲之外,美國銀行的曝險部位是99億美元,日本則是88億美元。

國內金融業曝險金額64億元 【彭禎伶/工商時報2009.11.28摘要】杜拜世界(Dubai World)違約事件爆發,再度牽動金融業獲利及資本市場,金管會27日晚間發布最新統計,國內金融機構包括基金投資,共對杜拜世界授信或投資金額達新台幣64.24億元以上。

銀行部分,多參加了杜拜世界集團的聯貸案,總授信金額達新台幣63.47億元,至於財富管理部分,則無商品連結到杜拜世界,金管會表示,仍將繼續掌握金融機構的曝險情況,追蹤杜拜世界的後續發展,採取必要的因應措施。

至於6大壽險公司即國泰人壽、新光人壽、南山人壽、富邦人壽、中國人壽、台灣人壽,都表示完全沒有投資到杜拜世界,因此投資方面不受影響。

李鈞震:

1.      任何一個企業發生問題,主因之一,都是因為企業內部人才不足;任何一個產業發生問題,主因都是人才不足造成的結果。

2.      為什麼美國、英國的金融業會發生很大的問題,造成全球性的風暴?人才太單一,素質又不夠。

3.      這個風暴又掃到杜拜,杜拜發生的問題又掃回英國和美國以及世界各地。不要以為亞洲沒事,亞洲的經濟都是靠出口到歐美工業國家,如果歐美深受金融風暴影響,消費力不足,一樣會連帶使得亞洲的投資生產過剩,導致企業倒閉,失業人口上升

4.      歐美金融業發生問題,主因就是金融業裡面,人才太單一,他們的高階管理人才,絕大多數都只懂金融、股票、期貨、房地產。他們沒有人真正懂得科技、教育、體育、藝術,所以他們投資的項目,都太單一,而且眼光不好。

5.      假設台灣的中信金控,聘請前清大校長張俊彥當顧問,這樣中信金就會比較知道到底台灣哪些科技公司是有潛力的、技術是領先的,也會知道科技產業的眾老闆,誰的決策錯誤,對不對?

6.      台灣的金融管理人才,知識範圍太狹窄,歷史眼光也不夠,所以他們都會變得短視近利,整天想著投機賺錢,生活自然而然變成拜金主義。沒有宏觀的歷史視野,沒有廣博的知識,對社會沒有貢獻,這就種下政策錯誤、執行偏差的結果。

7.      台灣金融產業沒有辦法成為世界一流的主因,當然是因為主管的知識水準太差,這也反應在台灣的財經官員知識水準與博學程度都太差,勉強算夠的只有朱敬一,可惜馬英九認為他品德不好,沒有資格擔任財政部長。

8.      馬英九的用人標準就是要「德勝於才」。事實上,沒有能力的人,品德一定不好,沒有知識水準的人,品德也好不起來。馬英九因為沒有法律方面的專業知識,考不上律師執照,所以經常違憲也不自知,違背選罷法而不自知,這樣怎麼能算有品德?

9.      所有的權貴,他們的知識水準,會反應在他們有沒有「識人之明」上面,他們沒有能力判斷誰是真正的人才,所以,企業或組織一定會產生一連串的問題與風暴。國民黨的中常委選舉,證明國民黨內沒有專業人才。

10.  為什麼美國會發生次貸風暴,嚇了全世界一跳?為什麼冰島、杜拜也接著發生問題?其中一個非常重要的關鍵是「資訊不對稱」,金融業的內幕,政府金管機關看不懂,社會大眾也看不懂。這也是言論不自由的現象。

11.  民主國家一定要有充分的言論自由、新聞自由,美國與歐洲還不夠民主,資訊還不夠透明,金融業還是不願意讓資訊透明,讓新聞媒體監督,才搞出這樣大的金融醜聞。可惜金融風暴的真正原因,歐巴馬並不清楚,為什麼?因為他的知識水準不夠,不瞭解什麼叫「資訊不對稱」。

12.  世界各國的憲法都非常有問題,都沒有落實保障基本人權與新聞自由,政治權貴濫用行政權,監控媒體的發言權、控告媒體、箝制新聞自由,還自以為自己很有正義感。

13.  郝龍斌,有一點食品營養學的專業,但是郝龍斌絕對不是法律、新聞學、科技、電腦、環保、水利的專業,在這些領域上他形同白X。因此,行政沒有效率、執行率不佳、淡水河無法清、內湖捷運不斷地出狀況。實在不夠博學多聞,也實在沒有自知之明

14.  自由貿易,一定要建立在公平、正義、法治的社會基礎上,才不會發生「經濟失靈」的狀況。如果社會不公平、資訊不透明、言論不自由、法律無法保障人權,那麼,「經濟失靈」的問題一定會不斷地重複發生。

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